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公司创板-另两家入选首批科创板发行上市的方邦股份和嘉元科技

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21家粵企尚在衝刺階段根據上交所官網審批進展,科創板上市的粵企將接踵而來。截至昨日,已有147家公司提交擬在科創板上市申請,其中有25家為粵企。剔除已經處於發行階段的3家企業,目前利元亨、微芯生物目前科創板IPO進程最快,已經過會並提交了註冊申請。另外還有8家粵企審核狀態顯示為已受理、12家粵企已經獲得問詢。

從行業分佈來看,25家擬在科創板上市的粵企,屬於計算機、通信和其他電子設備製造業數量最多,共有10家。此外屬於專用設備製造業、醫葯製造業的企業家數排位第二、第三,分別有5家、3家。

發行資料顯示,在此前的網下詢價中,包括廣發、易方達、興全等一批公私募,共263家網下投資者對光峰科技網下配售發出報價,報價區間處於7.8元/股~25.0元/股。最終根據網下報價,光峰科技發行價為17.50元/股,對應的發行市盈率為47.89倍,而同類可比的上市公司海信電器、鴻合科技在7月5日的靜態市盈率分別為195.53倍、28.25倍。

具體來看,方邦股份發行價對應發行市盈率38.51倍,按照證監會上市公司分類,從事電子材料研發生產的方邦股份屬於計算機、通信和其他電子設備製造業,這一行業最近一個月平均靜態市盈率為31.20倍。較為特殊的是,方邦股份表示,目前其在同行業中無可比公司。方邦股份招股書顯示,其現有產品包括電磁屏蔽膜、導電膠膜、極薄撓性覆銅板及超薄銅箔等,其中電磁屏蔽膜為方邦股份主要收入來源,2016年~2018年營收占比均在98%以上。而在電磁屏蔽膜在細分領域,其主要競爭對手為拓自達和東洋科美,均系日本上市公司。

不過,嘉元科技和方邦股份近三年研發投入占營收比例連年下降。其中,嘉元科技2016年~2018年研發投入分別為2421.57萬元、2383.12萬元和3826.67萬元,占營收的比例分別為5.78%、4.21%、3.32%。雖然其研發投入有所增長,但占營收比重逐年遞減。方邦股份研發投入占營收比例也從2016年的9.69%下降至2018年的7.88%。

打新提醒前海開源基金首席分析師楊德龍:對投資者來說,打新的風險不大,只是對市盈率較高的公司要謹慎。多數科創板股票的上市發行價估值偏高,與科創企業的特征有關,多數科創企業仍然處於初創期,還沒有大規模的釋放利潤,所以在公司的初創期由於利潤較少,會導致發行市盈率較高。但是對於高市盈率的公司應該謹慎一些,因為如果未來公司的高成長能兌現,那麼估值就會被業績消化,進而可能令股價大跌。所以關鍵還是考察公司本身的盈利能力、技術含量、未來成長空間。

另兩家粵企今日申購根據發行安排,另兩家入選首批科創板發行上市的方邦股份和嘉元科技,將在今日一起開放申購。目前,兩家企業的發行價均已經確定,分別為53.88元、28.26元。同樣,這兩家企業的首發市盈率均高於行業平均水平。

根據計劃,首批25家科創板上市企業均將在本周內完成網上申購。目前,三家入圍首批科創板的粵企中,發行步伐略微領先的光鋒科技已在本周三開放了網上申購,併在昨日披露了中簽率,為0.0555%。根據發行安排,另外兩家粵企嘉元科技、方邦股份將在今日開放申購,發行價分別為53.88元、28.26元。記者梳理髮現,147家提交擬在科創板上市申請的企業中,有25家為粵企,其中10家屬於計算機、通信和其他電子設備製造業。除已處於發行階段的3家企業外,目前利元亨、微芯生物也已過會並提交了註冊申請。

嘉元科技發行市盈率高於行業近一個月平均水平,但不足可比上市公司2018年平均靜態市盈率的1/2。嘉元科技28.26 元/股的發行價格,對應市盈率為37.41倍,而可比上市公司諾德股份和超華科技,2018年靜態市盈率分別為93.33倍和75.54倍,平均值為84.44倍。2015年10月,嘉元科技還曾在新三板掛牌。

光峰科技是一家擁有原創技術、核心專利、核心器件研發製造能力的激光顯示科技企業。此次擬公開發行股票6800萬股,預計募資10.00億元,用於新一代激光顯示產品研發及產業化項目、光峰科技總部研發中心項目等項目。

粵企光峰科技中簽率已出爐昨日,光峰科技披露了網上申購情況及中簽率,結果顯示其網上發行有效申購戶數為309.38萬戶,有效申購股數為317.44億股。根據公告,由於光峰科技此次網上發行初步有效申購倍數超過100倍達2746.02倍,由此觸發回撥機制。回撥機制啟動後,網上最終發行數量為1763.35萬股,占扣除戰略配售數量後發行數量的29.04%,對應網上發行最終中簽率為0.0555%。與同日發行的另外8家公司相比,除“巨無霸”中國通號外,光峰科技中簽率最高,安集科技、樂鑫科技等公司中簽率均低於0.05%。

□本版撰文 信息時報記者 梁詩柳

Wind數據顯示,25家粵企預計募投項目投資總額共205.82億元,平均為8.23億元。其中,傳音控股擬融資金額最多,達30.11億元。擬融資金額最少的則是潔特生物,為3.10億元。基本財務數據顯示,儘管科創板允許未盈利企業註冊上市,但除百奧泰外,另外24家粵企在2018年凈利潤均實現了正值。而營收方面,2018年超過10億元規模的共有4家,分別為嘉元科技、中國電器、光峰科技、傳音控股。聯贏激光、道通科技、華特股份去年營收也在5億元以上。

東北證券研究總監付立春:科創板新股估值比較高,主要是兩個原因,一是科創板企業研發和產業化的階段偏早期,換句話說,市場剛剛鋪開,有的可能還沒有盈利。另外一個原因就是這些企業還是屬於高端、稀缺的科技企業,那它的市盈率水平就是估值水平也比較高。總體來說,科創板企業都屬於市場定價,要尊重市場給出的定價。